彭博市场功能RS Metrics:用铜卫星图像预测经济衰退

背景

持续发酵的中美贸易争端及其他一些迹象表明,经济衰退正在逼近。比如反映中国经济强弱程度的财新中国制造业采购经理人指数(PMI)显示7月份较为低迷。然而,关于中国经济现状的洞见难以直接取得。而且事实证明,这类洞察往往都是事后诸葛。鉴于贸易谈判已陷入停滞且美国政府又宣布将对中国进口商品征收10%的关税,当下,投资者和经济学家都密切关注对于中国经济的分析。尽管经济衰退与否往往要到事后才能确定,但经济活动的领先指标和实时测量数据对于当下迫切需要信息的投资者和决策者而言,价值不可估量。

事件

在追踪了解一个经济体的健康程度时,测量指标的质量和及时性十分重要。对于中国这样一个拥有14多亿人口、国内生产总值(GDP)占全球总量的18%以上的巨大经济体而言尤其如此。由于中国金融数据不易取得,因此也难以进行相关的深入分析。

但仍存在替代办法,比如通过财新PMI指数或能耗情况来衡量公司订单。通过将另类数据纳入分析,公司和决策者可以对经济假设及混杂模糊的数据流进行对照参考。

从历史来看,反映经济健康程度的一个著名预测指标是铜价。铜被交易员们视为显示经济健康程度的领先技术指标,在以制造业为基础的经济体中尤其如此。交易所公开显示铜的批发价格,但反映全球储备情况的数据却很少。这些储备及库存数据能够深刻反映铜市场的供求错配以及市场活动方向。这一错配会在长期推动价格,而价格则是观察经济健康程度的领先指标。

追踪观察

彭博市场功能RS Metrics提供包括铜在内的全球金属库存的测量信息,包括对中国20多个最大且最具备战略重要性的铜相关地点进行测量。下图展示出这些地点的铜库存历史测量数据与财新PMI指数的吻合情况。

图1:卫星测量库存数据与财新制造业PMI跨时期比较情况

通过几乎每天来自精炼厂、熔炼厂和仓库等500多处场所的最新数据,用户便能够获取准确且近乎实时的测量信息。辅以额外数据,投资者便可以挖掘深入的观点并发现模型中的领先趋势。卫星图像的日益增多以及在轨图像卫星数量的不断增加不仅将改善这些测量结果的准确性,还将凸显出收集另类数据在金融机构决策过程中的重要性。

亲身感受彭博终端带来的非凡体验 预约演示