2019.11.12

2019年11月12日,初冬艳阳暖。彭博金融风险论坛在北京成功举办,座无虚席,干货满满。来自领先资管机构、券商和保险行业的嘉宾以及彭博的市场专家,共同分享了他们对中国宏观经济环境、市场风险以及结构化衍生品等主题相关的研究和有趣观点。

下面是论坛精彩内容回顾(节选):

1. 经济下行且通货膨胀,是猪肉上涨的错吗?

不论是从世界主要国家的制造业PMI指数,还是从贸易角度出发,全球经济指标都显示出明显的下行趋势。中国的情况更为特殊,在经济下行的同时还面临通货膨胀。背后的原因是什么呢?乐瑞资产董事长唐毅亭先生在论坛上分享了他的研究成果。经济增速下行的主要原因是总需求的下降,是出口、消费和投资三方面共同作用的结果。而物价的居高不下,除了猪肉价格上涨的带动因素之外,更重要的是供给端没有相应的增长,原因主要来自于长期不投资、主动去产能、环保政策三方面的因素。最终,需求下行和供给不长,共同导致了中国宏观经济处于紧平衡的局面。

2. 债市出现调整,股市现长期价值

不论是股市、债券市场还是汇市,今年都出现了较大的波动。中国人寿养老保险股份有限公司受托管理部总经理李翔婷女士表示,中国债券作为养老基金的主要投资类别,从今年9月以来,出现了较大的波动,CPI的超预期上涨是其中一个未引起足够重视的因素。与此同时,从短期来看中国经济虽然处于下行区间,但已接近衰退末期,权益类资产的配置价值开始显现。

3. 关注信用风险,善用一体化风险管理工具

信用风险从2017年初显现,到2018、19年都会是爆发的高点。且在中国市场是一个相对较新的风险,有一个逐步认知和接受的过程。李翔婷女士认为,随着市场监管的到位,信息披露越发透明,投资管理人可以通过完善的内部研究和评估来管理好风险。

彭博拥有一整套的多资产风险管理工具,不论是终端上的一体化解决方案还是API企业版解决方案,都能够从结构性产品的构建、估值、风险分析、情景分析、压力测试等方面,为客户提供全面的多资产风险管理。

图1:乐瑞资产董事长唐毅亭发表主旨演讲“当前经济形势及资产配置策略”

图2:巅峰对话:应对监管和政策下的全新挑战

(左起:彭博亚太区债券市场专家李琦、中信证券股份有限公司执行总经理汤俊、海云汇香港有限公司总经理章砚柏、中国人寿养老保险股份有限公司受托管理部总经理李翔婷)

图3:彭博多资产风险系统(MARS)全球产品专家Jack Zhou分享“结构产品风险管理:从终端到API

图4:彭博中国北方区销售总监杨晔发表欢迎致辞

图5:现场参会来宾超过100人,座无虚席

图6:会后交流分享:冬日物语

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