彭博行业研究 (Bloomberg Intelligence) 就各公司、行业和市场提供全球投研分析以及交互式数据。在环境、社会与治理（ESG）方面，BI研究立于行业前沿，聚焦热门话题，为您分享关键洞察。
继5月ESG债发行量增长后 政府或加入发行行列
（彭博行业研究）——在经历受社会责任债券驱动的5月后，可持续债务有望吸引中资国有银行和欧洲机构等更多政府相关的发行人。5月ESG债券发行量已增至1,044亿美元，其中涉及更多使用次要货币的交易，但可持续发展挂钩贷款却出现严重下滑，这一领域通常缺乏信息披露。
1. 债券发行量继续上升 贷款规模急剧下降
5月，各类ESG债券的发行量（1,044亿美元）同比增长3%，环比增长8%。与去年相比，增长主要来自社会责任债券（203亿美元）和可持续类债券发行量（131亿美元）的增加，以及可持续发展挂钩债券发行量（48亿美元）小幅上升，这抵销了绿债发行量（663亿美元，包括绿色ABS和绿色市政债券）的下降。ESG贷款（包括绿色贷款和可持续发展挂钩贷款(SLL)）较去年同期缩减94%，降至32亿美元这一反常的低点，但这些数字仍可能向上修正。最终，5月ESG债务（债券和贷款）的总发行量为1,076亿美元，同比下降32%，为本年迄今的最低月度发行量。
全球ESG债务发行量（按证券类型划分）
Source: BI ESG DEBT <GO>, Bloomberg Intelligence
2. 5月所有地区发行量环比上升；超国家组织下降
由于5月总发行量大幅下降，所有地区的发行量均同比下滑。但是，与4月相比，发行情况有所改善，只有超国家类别出现了下降。这使得5月欧非中东(EMEA)地区的份额超过50%，新增债券达到了555亿美元，其中以法国和德国的发行人领先。亚太地区(APAC)以298亿美元紧随其后，其中一半以上来自中国（含香港）。美洲（168亿美元）主要由美国发行人的小规模发行推动。
超国家组织类别包括欧洲委员会等实体，尽管其总部设在欧非中东地区，但数据并未反映在该地区。
全球ESG债务发行量（按地区划分）
Source: BI ESG DEBT <GO>, Bloomberg Intelligence
3. 香港凭借多批次债券成为5月最大发行人
五月四大ESG发行人仅凭借绿债发行量就位居前列，尽管排名越靠后，发行人的债务工具就更加多元化。5月最大的ESG发行人是香港政府，其发行了规模相当于60亿美元的八期债券，分别以美元、欧元和（离岸）人民币计价。第二大发行人是国有控股的中国银行，该行在其境内市场发行了一只300亿元人民币（折合43亿美元）的绿色债券。英国通过一只现有的绿色国债（主权债）增发30亿英镑（折合37亿美元），成为5月第三大ESG发行人。德国复兴信贷银行KfW以发行两期绿色债券（30亿欧元/6.5亿澳元，总额接近37亿美元）交易位居第四。意大利联合圣保罗银行以发行一只两期绿债和一只单独的社会责任债券（总额34亿美元）排名第五。
5月全球ESG债务前10大发行人
Source: BI ESG DEBT <GO>, Bloomberg Intelligence
4. 前三名之外货币的关注度上升
尽管绝对发行量同比、环比均有所下降，但欧元仍然是5月可持续发展债务的最大发行货币（相当于386亿美元）。美元位居第二（284亿美元），其次是人民币（ 折合116亿美元）。主要得益于以英镑和日元计价的大量ESG债券发行，所有其他货币合计发行量相当于290亿美元（占上个月发行量的27%），为本年迄今最高月度发行量。
全球ESG债务发行量（按货币划分）
Source: BI ESG DEBT <GO>, Bloomberg Intelligence
4. 花旗引领5月全球ESG债券承销
花旗银行在5月以50笔交易、总额49亿美元领先全球ESG债券承销，相对于去年5月的排名跃升了12位。该银行美元债发行规模巨大，遥遥领先排行榜中的其他承销商。法国农业信贷银行紧随其后，共承销36笔交易，总额46亿美元，其中包括香港多币种绿债交易的所有批次。法国巴黎银行位居第三，承销额为37亿美元，相当于市场份额为3.5%。
全球ESG债券前10大承销商
Source: LEAG <GO>, Bloomberg Intelligence
免责声明：本报告最初以英文发布，该翻译版本为彭博本地化团队和翻译服务公司的产品。如中、英文版本有任何出入或歧义，概以英文原版为准。