聚焦ETF市场 | 债券式微，现金崛起？
债券到底怎么了？如今，美国的债券ETF占全部ETF资产的比例仅约为16%，创下2007年以来最低水平，相比疫情期间接近23%的峰值大幅下滑。投资者并未停止寻求收益或避险，只是越来越倾向于通过股票获取增长，以及利用现金和货币市场工具来实现避险。ETF发行机构显然已经接收到这一市场信号。债券ETF的新产品发行数量正接近历史低点，而今年新推出的固定收益ETF中，近60%采用主动管理策略，而非追踪传统指数。
聚焦ETF市场 | 长鑫上市：何时纳入指数？纳入后如何影响ETF？
长鑫存储作为近十年来A股规模最大的上市公司，预计未来18个月内被纳入中国主要指数，有望吸引约92亿美元的ETF买盘。2027年7月投资者禁售期届满后，其流通股比例有望从在科创板上市时的约7%扩大至40%以上，这将推动资金流入。纳入指数的过程从2026年底进入科创板系列指数开始，随后于2027年底扩展至沪深300指数及其他宽基指数。
市场对人民币升值的乐观情绪升温
自2025年下半年以来，围绕人民币的乐观情绪升温，部分市场分析人士甚至预计，人民币兑美元汇率将破6。我们认为，基本面将继续支撑人民币在下半年进一步升值。
美国《巴塞尔协议III》终局方案进入新阶段
倍受关注的美国“Basel III终局”方案终于在今年三月推出修订版本，标志着这一历时数年的监管改革进入新的阶段。2026年3月19日，监管机构公布了一项修订方案，对2023年提出的框架进行了调整。此次调整不仅回应了市场对此前版本“过度加码”的广泛讨论，也释放出美国在资本规则实施上趋于务实的信号。
即便日本央行出手，日元疲软之势或也难以扭转？
美元兑日元再次升至160水平之上，这促使日本央行释放更偏鹰派的表述；叠加财务省/日本央行仍存在进行外汇干预的风险，上行空间在最优情况下亦将受到限制。
彭博投资亚洲：聚焦中国
中国的经济实力不仅是亚太地区（APAC）经济增长的核心引擎之一，也持续推动其周边贸易伙伴的发展。
聚焦ETF市场 | SK海力士杠杆ETP规模激增：100亿美元神话表象下，被忽视的结构性磨损
南方东英SK海力士每日杠杆(2x)产品（7709 HK）成为亚太地区增长最快的交易所买卖产品(ETP)，全球排名第四，仅用223天便达到100亿美元资产管理规模，这一里程碑或将鼓励发行商在香港推出更多杠杆及反向基金。该ETP与Roundhill Memory ETF（DRAM US）一样，搭上了AI存储芯片超级周期的顺风车。该产品的成功有望提振香港散户投资者对ETF的接受度。
聚焦ETF市场 | SpaceX效应：推动一只ETF从默默无闻到领跑太空主题
在短短两个月的时间里，Tema Space Innovators ETF(NASA)异军突起，成为规模最大的太空主题ETF，而这主要得益于其对SpaceX约10%的配置敞口以及优于同业的历史表现。这一火爆行情凸显出在这一具有里程碑意义的IPO落地前，投资者对参与一级市场的强烈需求。随着投资者寻求曲线参与这一市场最受瞩目的上市项目， NASA、RONB和XOVR等持有大量SpaceX股权的基金，均吸引了超大规模的资金流入。然而，其中潜藏的风险在于：市场预期未必总能转化为股票最终成功上市后的表现。
聚焦ETF市场 | 曾经嗤之以鼻，如今持仓千亿！对冲基金为何对ETF态度转变？
在市场承压时期，美股往往是全球“矮子里的将军”——但历史表明，这很难长期保持。随着伊朗冲突蔓延、全球股市下跌，投资者再次回到一套熟悉的操作路径：买入美元、美国资产、回避大宗商品。这种接近本能的反应正在重现——美股跑赢（但仍在下跌），美元走强——资金正流向流动性更强、更有深度的资产。这最初通常利好美国，但接下来的走向就比较不确定了。
聚焦ETF市场 | 美股：战时有优势，优势仅暂时
在市场承压时期，美股往往是全球“矮子里的将军”——但历史表明，这很难长期保持。随着伊朗冲突蔓延、全球股市下跌，投资者再次回到一套熟悉的操作路径：买入美元、美国资产、回避大宗商品。这种接近本能的反应正在重现——美股跑赢（但仍在下跌），美元走强——资金正流向流动性更强、更有深度的资产。这最初通常利好美国，但接下来的走向就比较不确定了。