买方趋势观察:创新带来阿尔法收益

买方市场从未平静。三个主要趋势正在重塑行业格局,迫使资产管理机构和其他主要利益相关方重新思考业务模式的关键方向。

佣金下滑的浪潮不仅影响了资管机构,还波及了规模20万亿美元的财富管理行业,并拉低了传统的顾问佣金。由此造成的向被动型资产管理模式的转向,引发大量资金流出主动型基金。而ETF以其低成本和高回报的产品性质,愈发受到投资者的关注。事实上,过去五年来,60%的美国资金都流向了佣金费率不超过10个基点的基金。与此同时,对更广泛产品的需求,以及机构客户和监管层的关注度也都在提高。

转型期的新方式

处在市场转型边缘的主动型基金迄今已采取了多种应对方式。其中一些基金公司推出了更多被动型的产品,另一些建立了内部的数据科学团队。还有的公司放弃了一发命中的银弹策略,转而求助于更具系统性的投资方式。

采用系统性的方法需要基本的构建模块。能够访问综合全面的公司数据库可以降低核心人物风险(key-man risk)并减少创新成本。“可扩展的模块化投资模型能降低执行费用,更不用说学习曲线方面的好处了,”彭博桌面解决方案开发者Justin Lun表示。“此外,标准化、集中化的通信协议可以改善并增强观点的分享,以捕捉阿尔法收益。”

系统性的投资方式

尽管拥有上述潜能,但系统性的投资方式仍然面临内在的挑战。选择这种方式可能意味着要面对将非结构性研究结果与企业和市场数据结合所产生的困难。此外,增强并标准化单个分析师的Excel模型虽然有助于更快更深入地构建交易策略,但也是个费时费力的工作。众所周知,分析师和投资组合经理的工作流程习惯各有差异,要在全公司内整合出统一的工作流程同时又保持最优操作方式可能是一场永无止境的斗争。

随机应变

彭博买方用户关系经理Michael Broderick表示:“如今,顶尖的主动型基金经理会选择运用适合于商业目标及优先任务的定制化技术解决方案来应对上述挑战。 ”

“佣金费率的下降使得提高运营效率和降低执行成本变得更为必要。企业正更多地采用托管方案来自动化存储分析师的研究报告、通信记录并定制化适用于全公司的分数考核。”

要从变革中存活下来需构建一套更为强大、可扩展的构建策略流程。领先的企业并没有采取新建内部团队的做法,而是将涉及策略构建流程的复杂金融数据处理逻辑委托给外部的技术合作伙伴来解决。

定制化操作界面能够整合内部及金融市场数据,将想法可视化处理,并把结果传达至整个公司层面,这种方式可以增强思维创新过程中的可扩展性和产出能力。更有效的提升产能并带来透明度。

携手共进

作为复杂数据解决方案的领先创新者,彭博能够帮助资产管理机构在破坏性趋势来临前相机而动。我们是可信赖的合作伙伴,与您携手提升企业能效。

本文作者为彭博驻香港企业销售部门主管Wayne Curry

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