彭博市场功能:中国债券ETF在债市抛售潮中脱颖而出,吸金22亿美元

截至3月1日,2021年中国的固定收益ETF净流入资金达22亿美元,在全球主权债陷入抛售潮时表现出众、备受投资者青睐。

使用彭博的交易所交易基金、相对评估和证券所有权工具来分析资金流量。

中国经济从新冠疫情中强势复苏,引发了今年货币政策将收紧的猜测,推动10年期国债收益率在2月10日升至两个月高点3.32%。在最近一轮抛售中,与全球竞争对手相比,中国主权债受冲击较小,目前收益率约为3.28%。

分析境外投资者如何通过ETF获得敞口

图1:运行ETF分析中国固定收益ETF。

中国债券ETF的资金净流入正在加速增长,过去一周达6.7亿美元,一年净流入资金达56亿美元。iShares安硕中国人民币债券UCITS ETF在过去一年中净流入46亿美元,其中今年净流入11亿美元,该基金追踪彭博巴克莱中国国债及政策性银行债总回报指数(美元)的表现。

在图1右下角的“检索投资者| IS”功能中,可以看到机构投资者一直是中国固定收益类ETF的主要买家。再通过查看上方标签栏中的“业绩”功能,可以看到该类别总体回报1.8%,几只在美国的主权债券基金回报为9-10%。

查看表现最佳的ETF的相对业绩

图2:运行CNYB NA Equity RV进行ETF的相对评估分析。

iShares安硕人民币债券这只ETF表现最佳,回报达8.8%,而同行基金平均损失1.1%。右侧的数字,例如“夏普比率”和“最大跌幅”,表明回报相对稳定。如需了解有关“彭博同行”(Bloomberg Peers)的更多信息,您可以点击图示红框中的i图标。

绘制资金流入图

图3:运行CNYB NA Equity EFMF获取该ETF资金流量预测。

根据预测资金流量和累积资金流量面板显示,自去年8月以来,这只基金的资金流入加速,其中大部分回报来自2020年年末。这可能表明,该基金的专业投资人(smart-money)活动迹象值得关注。

哪些大型机构持有这只ETF呢?

图4:运行CNYB NA Equity HDS获取该ETF的证券所有权信息。

在披露持仓的这8%持有者中,标准人寿安本(Standard Life Aberdeen Plc)和FIL Ltd的持仓居前。在“所有权摘要”标签页中,在“对比当前统计与”框中输入“02/26/20”。可以看出,与2020年2月26日相比,上市机构持有者数量由7个增加至39个。

如需分析这只ETF的标的指数,请运行I32561US Index DES。点击“回报”标签页。彭博巴克莱中国国债及政策性银行债券指数的1年回报中, 8.6个百分点来自货币回报,3.4个百分点来自息票回报,而价格下跌了2.5个百分点。

如需了解在中国投资和人民币交易解决方案,请运行RMB <GO>。彭博和中国外汇交易中心于9月联合推出了直投模式(CIBM-Direct)下请求报价(RFQ)服务。这项新的电子交易服务将提升全球投资者与境内做市机构交易中国债券的效率和透明度。

(本文首发于彭博终端,数据截至3月1日。)

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