CIO洞察 | 南方基金史博:碳中和投资,筑长青基业

市场瞬息万变,投资应势而谋。当前,ESG投资已成为行业共识,全球投资者都在寻找高效、透明、可量化的解决方案。本期CIO洞察,我们特别邀请南方基金副总裁、首席投资官史博先生做客彭博市场活动,与我们分享南方基金在碳中和投资领域的实践与经验。

史博

南方基金副总裁、首席投资官(权益)

经济学硕士,特许金融分析师(CFA)。现任南方基金副总裁,首席投资官(权益),基金经理,境内权益投决会主席,资产配置委员会主席。24年资产管理从业经验。2004年开始任基金经理,18年基金经理/投资经理经验。投资风格方面,注重发掘上市公司的长期价值,重视成长性与估值的匹配,注重分析产业发展趋势和公司行业地位,重视公司质地,现金盈利能力,公司治理水平。

Q1:您如何看待“双碳”目标下ESG对于投资的意义?

A:在A股投资领域,我深刻感受到ESG价值已成为国内和国际投资者的一个共识。在操作层面,对于传统的机构投资者而言,需要把ESG因素纳入到基本面分析当中。一方面,ESG水平较高的企业,治理程度相对更好,中长期的回报率更稳定。另一方面,对于ESG的关注能够帮助投资者规避各类风险,尤其在政策风险和融资成本方面。此外,ESG引领的价值转向也将推动科技创新,带来新一轮的发展和机遇。

Q2:南方基金在ESG投资领域有哪些创新?

如何将长期价值和责任投资融合在工作流程中? A:南方基金于2018年成为联合国责任投资原则组织 (UNPRI)签署成员,并在2021年4月成为TCFD(气候相关财务信息披露工作组)支持机构。我们是公募基金中早期一批进入ESG投资领域的公司之一,已逐步建立了ESG管理框架,并搭建了本土化的ESG投研评价体系。

南方基金的ESG综合评级系统多维度覆盖、定性与定量结合,关注重大议题,且全面覆盖市场上的评级主体,截至目前已涵盖4000+上市公司和5200+债券标的。最为重要的是,将内部评级与交易风控系统打通,在日常交易中进行风控拦截和提示,切实地帮助我们提前识别并规避了信贷黑天鹅事件,提高投资组合的风控管理能力和韧性。我们也要求研究员密切关注调研标的ESG的情况,与项目公司和债券发行人保持良好的沟通与交流,内部形成标准化的ESG问卷,并将问卷与研究报告、调研报告一起入库。在投资后,积极参与上市公司或投资标的的ESG相关议程的起草以及后续执行,积极行使股东权益或者债权人权益,优化标的公司的ESG信息披露和具体实践。

在投资之外,减碳也需从我做起。南方基金非常重视可持续发展,通过智能化写字楼的节能调节、提倡无纸化办公、设定减排目标等措施,助力“双碳”目标实现。

Q3:请您分享一下南方基金在碳中和投资领域的经验?

A:南方基金是国内启动 “碳中和” 行动方案的首家公募基金,在双碳研究方面,进行了积极的探索。首先,最重要的是建立碳排放的数据库,这是金融行业衡量企业所面临气候变化风险的基础设施,也是资产定价的重估的必要一环。但国内上市公司碳排放数据是比较缺乏的,南方基金通过引入第三方的数据来源,其中包括彭博的碳排放数据集,然后通过AI算法,来完成相应投资组合标的的碳排放测量。通过碳中和投资解决方案,对投资组合的碳排放进行跟踪和测量,及时调整高碳排放量相对应的资产,降低组合的碳排放曲线,实现投资组合的碳中和。其次,是建立与ESG以及双碳目标密切结合的产品体系,提前做好布局。在这方面,南方基金拥有特色主题,且覆盖不同资产类别的产品体系。

备注:覆盖投资标的截止日期是2020年12月31日

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