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本期主题：高股息ETF竞相追逐17%股息收益率 或成为香港ETF规模增长驱动力
1. 发行人展开“赢家通吃”高股息ETF竞赛 或推动ETF产品股息收益率上升
高股息ETF领域的”赢家通吃”格局可能会促使发行人推出更多股息收益率更高的基金。在香港上市股息收益率最高的ETF中，Global X推出的HSCEI Covered-Call ETF (3416.HK)和Hang Seng High Dividend 30 ETF (3466.HK)的资金流入规模占据主导地位。这两只ETF的成功可以归功于较高的股息收益率。HSCEI Covered-Call ETF的股息收益率为17%，是所有香港上市ETF中最高的。Hang Seng High Dividend 30 ETF的股息收益率在非基于衍生品的基金中排名第二，为7%。如果新产品可以带来更高的股息收益率，那么它们就能吸引来更多新资产。
香港上市股息收益率排名居前的ETF
数据来源：彭博行业研究
2.分红策略或成为香港ETF市场后起之秀
由于香港散户需求强劲，今年可能会有更多收益型基金上市。Hang Seng High Dividend 30 ETF和Global X推出的HSCEI Covered-Call ETF不仅获得了更多散户的青睐，还吸引了大量资金流入。这两只ETF均跻身5月香港交易量最大的20只ETF之列，而在过去，交易量最大的20只ETF通常传统beta和杠杆及反向ETF主导。自上市以来，Hang Seng High Dividend 30 ETF每周都录得资金流入。过去一年，Global X推出的HSCEI Covered-Call ETF的资管规模激增了20倍。这种高流动性和资管规模快速增长的有利组合可能会吸引更多发行人进入该领域，进而推动更多产品的推出和采用。
5月香港交易量最大的40只ETF
数据来源：彭博行业研究
3.今年香港ETF发行数量或创纪录
香港新发行的ETF可能将包括更多单一股票型杠杆及反向(L&I) ETF、高股息ETF和定制化互联互通ETF，今年的发行数量有望创下纪录。今年迄今为止已有25只ETF上市，数量超过2023年同期（7只）和2024年同期（16只）。
亚太地区ETF发行情况（按市场）
数据来源：彭博行业研究
4.散户对Global X的HSCEI Covered-Call ETF兴趣升温
尽管Global X推出了三只备兑认购期权(covered-call) ETF（分别追踪恒生指数、恒生中国企业指数和恒生科技指数），但它们中的HSCEI Covered-Call ETF的资管规模让其他两只ETF相形见绌。HSCEI Covered-Call ETF的成交额要高出不少，而且资管规模已达到2.5亿美元，其他两只ETF的资管规模则不到2,000万美元。HSCEI Covered-Call ETF的股息收益率为17.1%，相比之下，三只ETF中追踪恒生指数的ETF的股息收益率为13.6%，追踪恒生科技指数的ETF的股息收益率为16.7%。
Global X HSCEI Covered Call ETF的成交额
数据来源：彭博行业研究
5. Hang Seng High Dividend 30 ETF持续录得资金流入
自上市以来，Hang Seng High Dividend 30 ETF持续录得资金流入，而且有望保持这一势头。这只ETF一直存在交易溢价，可能会给做市商带来套利机会。
Hang Seng High Dividend 30 ETF的资金流和溢价
数据来源：彭博行业研究
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