外资基金竞逐中国债市收益

迄今为止,中国央行持续抵住了全球放松货币政策的趋势,使得在全球追寻高收益的投资者如今都在增持中国债券。

使用彭博追踪资本流动、收益利差和市场表现,并能够在拥有多元化优势的中国市场中进行交易。

下图显示自今年4月份以来,境外投资者所持有中国政策性银行的债券(黄色)和可转让同业定期存单(绿色)均以较快速度攀升,同时国债(白色)投资也稳步增长。

彭博中国首席经济学家曲天石表示,中国债券在今年4月被纳入彭博巴克莱全球综合指数且收益利差持续扩大,进一步刺激了境外资金买入中国债券。

由于去杠杆进程限制了中国央行放松货币政策的脚步,过去3个月以来,中国国债在全球综合指数中表现排名倒数第二,目前平均收益率排在第五。下图显示,人民币政府债券为美元投资者带来的回报率为0.82%,低于美元债券3.11%的回报率。而人民币债券的平均收益率高达3.2%,仅落后于马来西亚、俄罗斯、墨西哥和印度尼西亚。这四种货币平均收益率为负值。

下面第三张图显示,中国收益率曲线(蓝色实线)中10年到期收益率自3月29日以来已上升13.5个基点,而美国(绿色实线)则下降了38个基点。1年期债券也有类似变动。

境外机构可以通过彭博终端与中国外汇交易中心(CFETS)的电子连接进入中国境内债券市场。通过彭博终端上的RMB<GO>进一步了解彭博人民币债券解决方案。MOSB CN(最活跃交易债券:中国)功能能够显示来自中国境内券商的交易价格。彭博终端的语音确认功能(VCON)和彭博交易执行管理系统(TSOX)已与中国外汇交易中心的交易解决方案相连接。

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