中国香港已迅速发展成为全球数字资产发行和交易的标杆，凭借不断增长的市场流动性和积极主动的监管机构所提供的激励、保障措施，香港市场受到众多投资者青睐。
在这一领域的创新不仅带动了加密货币现货和期货ETF的蓬勃发展，也促成了全球首个基于区块链的多币种绿色债券的发行。随着今年早些时候稳定币沙盒的建立，市场对更多数字产品的推出充满期待。
在彭博近期举办的一场研讨会上，专家表示，机构投资者与零售投资者（包括对该资产类别相对较为陌生的家族办公室）已对包括ETF在内的新投资机会表现出强劲需求。
全球需求本地化
专家指出，数字资产市场增长迅猛，目前全球至少有245只加密货币ETF，吸引了超过1,000亿美元的投资，而香港对这一快速发展的市场反应热烈，致力抓住这一领域中的机遇。香港证券及期货事务监察委员会（SFC）已批准了5只以比特币和以太坊为基础的现货和期货ETF，分别由华夏基金、博时基金、嘉实基金、南方东英和三星证券推出。
包括稳定币在内的更多数字投资产品也在规划当中。稳定币是与法定货币挂钩的数字资产，被视为将该资产类别纳入常规市场的关键。香港金融管理局（HKMA）设定的沙盒计划正在考虑将数种稳定币纳入其中。
此外，强大的跨境市场基础设施为连接中国内地这一庞大市场提供了桥梁，有望为各个新市场带来更多动力。例如，点心债就促进了跨境双向投资，包括对位于香港的全球公司的投资。这种债券也可以设计为适用于数字资产的形式。
使香港市场对其他资产投资者具有吸引力的特点同样适用于数字资产，这包括香港的简单低税率政策、友好的商业环境，以及强大的法治体系。
强力监管支持促进增长
香港证监会和金管局构建的监管框架为投资者营造了有利环境，助力香港在数字领域的崛起。加密货币ETF的快速获批、交易平台的许可发放，以及稳定币沙盒的推出，都增强了市场对香港成为区域中心潜力的信心。
不过，香港仍面临一些挑战。
香港市场有限的人口也限制了其增长空间，特别是与澳大利亚和泰国等人口更多的区域内竞争对手相比。此外，在香港创建ETF的成本也很高：入场费为15万美元，是美国5,000美元费用的30倍。
尽管当局积极推动数字行业的发展，但更广泛的监管环境仍存在不稳定性；在彭博的相关调查中，数字市场法规的复杂性和快速变化是公认的抓住数字机遇的最大障碍。
专家一致认为，通过降低入场成本，监管机构可以激励企业推出更多ETF，从而刺激投资并提升流动性。另一种可改善前景的方式是更广泛地将现实世界资产代币化，有人士预计，到本世纪末，全球资本市场的这一板块估值将在10万亿到16万亿美元之间。
代币化：投资中的民主化力量
以机构和家族办公室为主要代表的数字资产需求驱动方可能会对更多的代币化产品表现出同样强烈的需求。代币化产品的交易成本更低并可即时执行，结合目前为符合“T+1”结算规则而产生的运营成本增加，这是一个重要的考量因素。
代币化还被视为投资领域的民主化力量，未来几年可能将占发达市场金融增长的一半。
香港具备支持代币化产品发展的相应基础设施，并且在应对代币化挑战方面毫不逊色于其他竞争者。确保数据的可信性和安全性，并制定从概念验证阶段到产品推广的路线图，是全球产品开发商共同面临的难题。
技术是把握新机遇的关键
随着香港有望巩固其在数字资产领域的领先地位，市场参与者将寻求对其数据和技术栈进行更新升级，以抓住即将到来的机遇。尤其是财富管理公司和家族办公室，他们更可能缺乏在数字领域中实现高效运作的专业知识或工具。
技术在满足不断变化的监管要求以及帮助企业挖掘市场相关新机遇方面也至关重要。当被问及开发新的投资机会所面临的挑战时，大多数与会专家表示难以应对复杂多变的法规、管理风险、整合标准化工作流程以及获取相关技术。
通过先进工具实现交易的全周期自动化
为把握香港发展成为数字资产中心所带来的机遇，各机构将寻求投资于技术和数据服务，以满足不断演变的市场的特定需求。彭博的综合解决方案可以提供高级定价、投资组合与风险管理、分析、交易前后处理及执行功能，帮助企业实现交易流程自动化，提高运营效率。
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